O relatório de demonstrações contábeis do MFII11 em 31 de dezembro de 2025, auditado pela BDO com opinião limpa, apresenta o balanço patrimonial com ativo total de R$ 708,7 milhões, contra R$ 585,5 milhões em 2024, e patrimônio líquido de R$ 676,6 milhões, equivalente a R$ 99,50 por cota em 6,8 milhões de cotas emitidas. O principal ativo é a participação de 99,99% na Mérito Realty Ltda., avaliada em R$ 448,8 milhões pelo método de equivalência patrimonial, representando 66,33% do PL, com outros itens como cotas do MCEM11 (R$ 149,9 milhões), imóveis para renda e a comercializar. No passivo circulante, destacam-se obrigações por aquisição de imóveis de R$ 24,8 milhões e rendimentos a distribuir de R$ 6,7 milhões.
O resultado do exercício foi lucro líquido de R$ 70,6 milhões, contra R$ 33,1 milhões em 2024, impulsionado por equivalência patrimonial de R$ 36,2 milhões, ganho com venda de imóveis de R$ 14,0 milhões e marcação a mercado de cotas de FIIs de R$ 3,9 milhões, menos despesas operacionais de R$ 9,3 milhões, incluindo taxa de administração de 1,32% do PL. O fluxo de caixa operacional foi negativo em R$ 10,6 milhões, compensado por financiamento positivo de R$ 54,2 milhões via subscrição de cotas (R$ 126,0 milhões nas 10ª e 11ª emissões), enquanto investimentos consumiram R$ 47,2 milhões, principalmente em aportes na Mérito Realty.
O fundo distribuiu R$ 73,2 milhões em rendimentos (140% do lucro pelo regime de caixa), com rentabilidade acumulada de 6,46% em 2025 considerando valor da cota ajustado, que fechou em R$ 76,85. A carteira inclui diversos SPEs via Mérito Realty focados em desenvolvimento imobiliário, com riscos como liquidez, crédito e macroeconômicos destacados nas notas, sem eventos subsequentes relevantes até março de 2026.