No relatório de julho de 2026 do MANA11, o patrimônio líquido fechou em R$ 347,54 milhões, ligeiramente abaixo dos R$ 348,30 milhões de junho, enquanto a cota patrimonial recuou de R$ 9,27 para R$ 9,25. A cota de mercado caiu de R$ 9,34 para R$ 9,20, com deságio de 0,63% sobre o valor patrimonial. O dividendo distribuído foi de R$ 0,12 por cota, inferior aos R$ 0,125 de junho, resultando em dividend yield anualizado de 16,8% contra 17,3% no mês anterior. O volume negociado subiu para R$ 35,6 milhões, com média diária de R$ 1,5 milhão e giro de 10,35% das cotas, acima dos R$ 27,8 milhões e 8,06% de junho, enquanto o número de cotistas aumentou de 36.923 para 38.106.
O gestor destacou a distribuição como o maior dividendo da história do fundo até então e a manutenção dos resultados dentro do guidance de R$ 0,105 a R$ 0,125 para o 3T2026. Houve o lançamento do Connect Square, último projeto do FII Alicerce, com 61% de vendas iniciais, e novo investimento no book de incorporação: aquisição de 11 unidades do Kora Home Resort, beira-mar em Pernambuco, com parceira Due Incorporadora, retorno alvo de 18% a.a. prefixado e subordinação adicional de 20%. O projeto Grand Pulse Jundiaí, desinvestido em maio, gerou TIR de 58,6% a.a. e retorno de capital antecipado.
A alocação mostrou crédito estruturado em 65% do PL, incorporação em 17% (redução frente aos 20% de junho, após o desinvestimento), FIIs em 11%, ações em 3% e caixa em 5%. O gestor comunicou continuidade da atuação cautelosa, com maior presença de ativos de renda fixa para captura do CDI elevado e arbitragem em operações indexadas à inflação, além de reforço no book de incorporação para retornos descorrelacionados e prefixados. A rentabilidade acumulada desde o início atingiu +75,3% na cota patrimonial ajustada, superior aos +73,4% de junho, mantendo-se à frente do IFIX e do CDI líquido.
O comentário do gestor apontou recuperação dos ativos domésticos em julho, impulsionada por melhora na inflação corrente, apesar de volatilidade externa com conflito no Oriente Médio e incertezas sobre o novo FED. O MANA11 encerrou o mês praticamente estável, preservando posição como hedge fund imobiliário de maior rentabilidade no ano em cota de mercado ajustada. Não há operações de alavancagem na carteira. O guidance para o trimestre seguinte permanece entre R$ 0,105 e R$ 0,125 por cota, com visão de carteira balanceada entre carrego e ganhos de capital.