Relatório gerencial · Novembro de 2025

Novembro de 2025 foi um mês com eventos muito significativos para o LVBI11, marcados principalmente pela proposta de incorporação do fundo pelo HGLG11. A gestão convocou uma assembleia geral extraordinária para que os cotistas deliberem sobre a incorporação. Conforme a proposta, cada cota do LVBI11 seria trocada por 0,73 cota do HGLG11. A gestora destaca como benefícios potenciais um ganho teórico na posição de mercado, aumento na renda nominal, maior liquidez e diversificação para os cotistas do LVBI11.

Em função dessa proposta de incorporação, os ativos imobiliários do LVBI11 foram reavaliados a valor de mercado em novembro. A reavaliação resultou em uma valorização média de 2,1% em relação aos valores contábeis de outubro. Os destaques foram os imóveis Mauá, com uma expressiva valorização de 20,6%, e Aratu, com alta de 6,8%. Essa reavaliação impactou diretamente o valor patrimonial da cota, que subiu de R$ 117,77 em outubro para R$ 120,28 em novembro.

Na parte operacional, a vacância do fundo aumentou. A vacância física subiu de 1,7% para 3,0% e a financeira passou de 0,0% para 1,2%. Essa alteração ocorreu devido à saída da locatária Solistica do imóvel em Extrema, um evento que já era esperado pela gestão. Além disso, a gestão atualizou a projeção de vacância futura: com a saída da Elfa Medicamentos do ativo Aratu, agora prevista para abril de 2026 (anteriormente janeiro de 2026), a vacância física projetada sobe para 3,6% a partir dessa data.

O resultado do fundo em novembro foi de R$ 0,76 por cota, e a distribuição aos cotistas foi mantida em R$ 0,75 por cota, em linha com os meses anteriores. O resultado do mês incluiu um evento não recorrente, o recebimento de R$ 0,02 por cota referente à multa de rescisão da locatária Solistica. A inadimplência da carteira e a alavancagem do fundo permaneceram estáveis e em níveis baixos, sem alterações significativas em comparação com o mês anterior.