A análise do relatório de agosto de 2025 do fundo Kinea Unique HY CDI (KNUQ11) mostra um mês de grandes mudanças, impulsionadas principalmente pelo encerramento da sua 4ª emissão de cotas. A captação foi bem-sucedida, trazendo R$ 624,9 milhões para o fundo e elevando seu patrimônio líquido de R$ 1,55 bilhão em julho para R$ 2,18 bilhões em agosto. Esse crescimento também se refletiu no aumento do número de cotistas, que passou de 35.822 para 40.059, e na liquidez média diária, que praticamente dobrou para R$ 4,10 milhões.
Uma consequência direta da emissão foi a reestruturação do balanço do fundo. Com os novos recursos, a gestão realizou a recompra total de suas operações compromissadas reversas, no valor de R$ 192,1 milhões, zerando a alavancagem que era de 7,3% no mês anterior. Além disso, a posição de caixa aumentou substancialmente, saindo de 2,1% para 18,8% do patrimônio líquido. A alocação em CRIs, por sua vez, foi diluída para 72,2% do patrimônio, contra 99,3% em julho, não por vendas, mas pelo forte aumento do capital total.
Para alocar os novos recursos, a gestão já sinaliza um pipeline de investimentos de R$ 608 milhões em novos CRIs. Em agosto, o fundo já investiu R$ 47,8 milhões em quatro novas operações a uma taxa média de CDI + 4,54%. A carteira de crédito segue totalmente adimplente.
A distribuição de rendimentos foi de R$ 1,40 por cota, uma redução em relação aos R$ 1,50 do mês anterior. O resultado gerado no mês foi de R$ 1,10 por cota, e o fundo utilizou R$ 0,30 de sua reserva acumulada para complementar a distribuição. Essa queda no resultado mensal pode ser atribuída à grande parcela do patrimônio em caixa, que possui uma rentabilidade inferior à dos CRIs. Nos comentários, a gestão mantém a visão de que a taxa Selic em patamar elevado deve continuar beneficiando os rendimentos do fundo nos próximos meses.