No relatório de fevereiro de 2026 do KNCR11, o patrimônio líquido subiu para R$ 10,95 bilhões, contra R$ 10,38 bilhões em janeiro, impulsionado pelo encerramento da 12ª emissão de cotas com subscrição de 30.579.898 cotas e captação de R$ 3,185 bilhões; os recursos já estão sendo alocados, com R$ 2,5 bilhões em operações em diligência e desembolsos previstos para as próximas 8 a 12 semanas. A cota patrimonial ficou em R$ 102,29 em 27/02, ante R$ 102,27 em 30/01, enquanto a cota de mercado avançou para R$ 107,39 de R$ 106,95; o número de cotistas cresceu para 553.486, de 537.890, e a média diária de liquidez foi de R$ 20,41 milhões, contra R$ 19,27 milhões.
A principal movimentação foi o investimento de R$ 425 milhões em novo CRI da JHSF Malls II a CDI + 2,25%, lastreado em shoppings como Cidade Jardim e Catarina Fashion Outlet, com garantias de AF, AF de cotas, CF e FR; em janeiro, os investimentos somaram R$ 189,4 milhões em CRIs de HGBS Bauru Shopping e VISC Midway Mall. A alocação em ativos alvo (CRI) caiu para 75,5% do patrimônio de 80,5%, com taxa média MTM de CDI + 2,04% a.a. (ante +2,08%) e prazo médio de 3,5 anos (de 3,7 anos); LCI subiu para 10,1% (de 9,4%) e caixa para 14,3% (de 9,9%), refletindo o caixa transitório da emissão. Nos setores, shoppings passaram para 27,3% (de 21,7%), enquanto escritórios caíram levemente para 45,3% (de 45,8%) e logístico ficou em 10,9% (de 10,8%).
Os dividendos de fevereiro totalizam R$ 1,00 por cota, a pagar em 12/03, com rentabilidade de 0,98% sobre cota média de R$ 102,12 (98% da DI do período com 18 dias úteis), abaixo dos R$ 1,20/cota de janeiro (1,18%, 101% DI com 21 dias); o resultado líquido foi R$ 103,2 milhões (R$ 0,96/cota gerado), contra R$ 119,8 milhões (R$ 1,18/cota), com reserva acumulada não distribuída em R$ 0,10/cota (de R$ 0,15). A carteira segue sem eventos negativos de crédito.
O gestor destaca a manutenção da Selic em 15% a.a. pelo Copom em janeiro, com sinalização de possível início de cortes em março de 2026, mas menciona incertezas por conflitos no Oriente Médio elevando petróleo e câmbio; em fevereiro, o caixa elevado contrabalançou o menor número de dias úteis.