No relatório referente a setembro de 2026, o KNCA11 anunciou a distribuição de R$ 0,93 por cota, o que representa um avanço frente aos R$ 0,85 por cota pagos no mês anterior. O resultado gerado no mês também subiu para R$ 0,93 por cota, superando os R$ 0,80 por cota apurados em agosto. Com essa melhora, o resultado líquido mensal aumentou de R$ 17,4 milhões para R$ 20,1 milhões, mantendo a reserva acumulada não distribuída estável no patamar de R$ 0,67 por cota. A distribuição de setembro correspondeu a 84% do CDI do período, ou 99% considerando o gross-up de imposto de renda, ante 76% e 90%, respectivamente, no encerramento de agosto.
A principal mudança na estrutura de capital foi a redução substancial do caixa por meio de novas alocações. O percentual do patrimônio líquido alocado em ativos-alvo subiu de 80,8% para 86,0%, reduzindo a fatia em instrumentos de caixa de 19,2% para 14,0%, agora distribuída em 4,7% em títulos públicos e 9,3% em LCI. O fundo concluiu um desembolso primário de R$ 110 milhões em CPR-F proprietária da Cooxupé com taxa de CDI mais 1,20% ao ano, além de aportes no mercado secundário de R$ 4 milhões em CRA Cooxupé, R$ 15,3 milhões em CRA SLC Agrícola e R$ 15 milhões em CRA Cocal. A gestão comunicou ainda a previsão de desembolso de uma nova operação proprietária relevante em outubro.
Em relação à composição por indexador da carteira de crédito, a alocação em IPCA passou para 42,5% do patrimônio líquido, a parcela em CDI alcançou 40,2% e os papéis prefixados subiram para 3,3%. A taxa média marcada a mercado da carteira ajustou-se para CDI mais 2,76% ao ano e IPCA mais 10,06% ao ano, comparadas a CDI mais 3,04% e IPCA mais 10,15% no mês anterior. Os setores com maior representatividade no portfólio continuam sendo sucroenergia com 24,1%, citricultura com 11,5% e máquinas e equipamentos com 8,3%.
A gestão destacou que os rendimentos da carteira indexada à inflação ainda refletiram a defasagem usual de dois meses do índice, capturando a variação de julho de 0,07% e a deflação de agosto de -0,32%, ao passo que projeta melhora para os próximos resultados devido à expectativa de aceleração do IPCA de setembro. Todos os créditos da carteira seguem adimplentes, mantendo-se a remarcação prévia feita pelo administrador no ativo SuperFrio. No mercado, o valor patrimonial da cota subiu ligeiramente de R$ 100,12 para R$ 100,22, enquanto a cotação a mercado recuou de R$ 88,58 para R$ 85,97, acompanhada de ampliação na liquidez diária média para R$ 3,28 milhões. Por fim, o relatório reforçou o pedido de voto dos cotistas na assembleia geral extraordinária que visa autorizar o fundo a recomprar cotas negociadas com desconto patrimonial.