No relatório de fevereiro de 2026 do KNCA11, o patrimônio líquido caiu para R$ 2,17 bilhões, ante R$ 2,20 bilhões em janeiro, com cota patrimonial em R$ 100,66 e cota de mercado em R$ 98,84, comparado a R$ 101,63 e R$ 100,09 no mês anterior. O número de cotistas subiu para 87.647, de 85.749.
A alocação em ativos alvo foi de 97,0% do PL, com 48,7% em CDI (taxa MTM CDI + 3,23%) e 48,3% em IPCA (IPCA + 9,57%), contra 97,3%, 48,5% CDI (CDI + 3,22%) e 48,8% IPCA (IPCA + 9,29%) em janeiro. A LCI reduziu para 2,2% do PL (de 7,0%), enquanto caixa subiu para 4,5% (de 0%). Alavancagem via compromissadas reversas baixou para 3,8% do PL, ante 4,3%.
O resultado líquido foi R$ 20,2 milhões (R$ 0,93 por cota), com distribuição de R$ 1,00 por cota (pagar em 12/03), rendendo 0,98% ou 99% da DI, inferior aos R$ 24,5 milhões (R$ 1,12 gerado, R$ 1,10 distribuído) e 1,08% (93% DI) de janeiro. Reserva acumulada está em R$ 0,95 por cota, dentro da faixa de R$ 0,90 a R$ 1,00 mantida estável. Gestor cita IPCA baixo de dezembro e janeiro (0,33% cada) como impacto negativo, com projeção de 0,64% para fevereiro.
Na carteira, destaques incluem FIDC Citrosuco em 8,9% (estável de 8,8%), com visita realizada e vídeo exclusivo (disponível até 14/03). Exposição à Raízen caiu para 1,0% do PL (MTM R$ 22 milhões), ante cerca de 2% em janeiro, sob monitoramento contínuo. Volumes negociados foram R$ 67,71 milhões (média diária R$ 3,76 milhões), ante R$ 73,78 milhões (R$ 3,51 milhões).
Por setores nos ativos alvo, bioenergia em 33,1% (de 33,5%), citricultura 12,0% (11,9%), proteína animal 8,8% (8,7%), com mapa geográfico mostrando 25% no Centro-Oeste e 10% Sudeste. Carteira segue adimplente, sem novos investimentos reportados como os R$ 30 milhões de janeiro em Lins e Eurochem. Selic mantida em 15%, com sinal de possível corte em março e incertezas por conflitos no Oriente Médio.