No relatório de março de 2026, o KNCA11 registrou patrimônio líquido de R$ 2,19 bilhões, ante R$ 2,17 bilhões em fevereiro. A cota patrimonial subiu para R$ 101,18, enquanto a cota de mercado caiu para R$ 96,00, de R$ 98,84. O número de cotistas aumentou para 89.783, de 87.647, e a liquidez média diária foi de R$ 3,41 milhões, contra R$ 3,76 milhões.
Entre os destaques, houve repagamento integral de R$ 62,8 milhões da Agropecuária Schio, operação originada em junho de 2022, gerando ganho não recorrente por prêmio de liquidação antecipada. O ativo saiu da carteira, onde representava 2,8% em fevereiro. Também ocorreu amortização de R$ 7,4 milhões no FIDC Indigo, continuando o processo gradual. O fundo vendeu totalmente o CRA da Raízen, que era cerca de 1% do PL e estava sob monitoramento desde 2025; a companhia pediu recuperação extrajudicial em 11/03/2026, resultando em prejuízo não recorrente absorvido pelas reservas.
A alocação em ativos alvo caiu para 90,8% do PL, de 97% em fevereiro, com caixa subindo para 10,8%, de 4,5%. Exposição a CDI reduziu para 43,5%, de 48,7%, e a inflação para 47,3%, de 48,3%. Taxas médias MTM ajustaram para IPCA +9,12% a.a. e CDI +3,16% a.a., ante +9,57% e +3,23%. No setor, bioenergia segue em 33,7%, de 33,1%, e citricultura em 12,7%, de 12%. Alavancagem via compromissadas reversas manteve-se em 3,8% do PL.
No DRE, resultado líquido foi R$ 4,4 milhões, de R$ 20,2 milhões em fevereiro, com CRA em -R$ 0,6 milhão, ante R$ 18,9 milhões, e Fiagro FIDC em R$ 5,7 milhões, de R$ 2 milhões. Por cota, resultado gerado R$ 0,20, de R$ 0,93, e distribuição R$ 0,95, de R$ 1,00, a pagar em 14/04. Reserva acumulada não distribuída ficou em R$ 0,18/cota. Rentabilidade do mês foi 0,93% sobre cota média de ingresso de R$ 101,77, ou 77% da DI, ante 99% em fevereiro.
O gestor nota impacto positivo de IPCA de janeiro (0,33%) e fevereiro (0,70%) nos ativos inflacionados, com projeção de 0,71% para março, e mediana Focus em 4,31% a.a. para 2026. Selic caiu 0,25 p.p. para 14,75% em março, sem sinalizações claras para próximos passos pelo Copom.