Em julho de 2026, o KDIF11 teve rentabilidade de 0,60% pela cota patrimonial, abaixo da alta de 0,97% do IMA-B. Pela cota negociada em bolsa, a queda foi de 2,2%. Nos últimos 12 meses, o retorno patrimonial foi de 8,0%, ante 10,2% do índice. O patrimônio líquido era de R$ 2,8 bilhões, com 89% alocado em debêntures, taxa média de carregamento de IPCA + 10,1% ao ano e duration de 5,5 anos.
O rendimento referente a julho foi de R$ 1,00 por cota, com pagamento previsto para 7 de agosto, equivalente a um dividend yield de 13,5% nos últimos 12 meses. A distribuição voltou ao padrão histórico após o encerramento do programa temporário de pagamentos de cerca de R$ 1,45 por cota. Segundo a gestora, a redução do valor ocorreu principalmente porque o IPCA usado no cálculo foi 77% menor que o de junho; parte do rendimento foi complementada com lucros acumulados.
O principal alerta de crédito envolve o Grupo Thopen Energia, que pediu uma tutela cautelar, em segredo de justiça, como preparação para um possível pedido de recuperação judicial, após dificuldades de liquidez. O KDIF11 tem R$ 93,7 milhões expostos ao grupo em três debêntures seniores com garantias reais; não havia inadimplência de pagamentos nessas emissões. A gestora informou que acompanha o processo com assessoria jurídica, e os ativos foram reprecificados pelo administrador. As empresas financiadas têm 48 projetos, dos quais 91% estavam operacionais e 9% aguardavam conexão à rede.
A carteira reúne 73 emissões, com cerca de 29% em créditos com rating AAA. Os maiores setores são saneamento, com 31,2%, geração solar, com 18,6%, e rodovias, com 15,1%. Não houve investimento em novos emissores em julho, mas a gestora informou que negociava uma operação exclusiva para os fundos de infraestrutura da Kinea, com liquidação estimada para setembro.