A carta do gestor apresenta o IFRI11 como um fundo de crédito privado ligado à infraestrutura, com objetivo de buscar, no longo prazo, retorno entre CDI + 0,5% e CDI + 1,0% ao ano, sem garantia de rentabilidade. Em julho, a cota patrimonial subiu 1,43%; nos últimos 12 meses, o retorno nominal foi de 11,90%, 2,81 pontos percentuais abaixo do CDI. No acumulado de 2026 até julho, a cota patrimonial avançou 3,72%, ante 8,14% do CDI, enquanto a cota de mercado subiu 8,65%. A distribuição referente a julho foi de R$ 1,30 por cota, equivalente a 108% do CDI no mês; desde o início do fundo, as distribuições acumuladas correspondiam a 106,4% do CDI.
O gestor descreveu o mercado de debêntures incentivadas como estável em julho, com menor saída líquida de recursos dos fundos abertos. No mês, o IFRI11 realizou R$ 155 milhões em compras: cerca de R$ 60 milhões em títulos pós-fixados a CDI + 1,49% e R$ 95 milhões em debêntures incentivadas, com spread médio de 1,16% sobre as NTN-Bs de referência. Entre as operações destacadas estão compras de R$ 14,5 milhões em títulos da Vibra, a IPCA + 8,32%, e R$ 15,2 milhões em debêntures da Localiza, a CDI + 1,24%. Segundo a gestora, a carteira de crédito permanecia sólida e sem intercorrências.
Em 31 de julho, 80,4% do patrimônio estava alocado em crédito privado, com spread médio de CDI + 1,22% e duration média de 5,33 anos; cerca de 17,5% estava em caixa. As maiores exposições setoriais eram saneamento (13%), rodovias (10%), telecomunicações (9%) e transmissão de energia (8%). Na distribuição por rating, 37% da carteira aparecia sem classificação disponível no quadro. O fundo tinha patrimônio líquido de R$ 1,398 bilhão, 19.512 cotistas e volume médio diário negociado de R$ 1,856 milhão no mês.