A carta de julho de 2026 informa que o IFRA11 investe em títulos privados incentivados ligados à infraestrutura e busca, no longo prazo, superar em 0,5% a 1,0% ao ano o retorno de títulos públicos indexados à inflação com duration equivalente. A gestora ressalta que essa meta não é uma garantia. No fim do mês, 99% do fundo estava alocado em crédito privado, com duration média de 5,35 anos e spread médio de 1,19% sobre a NTN-B equivalente. As maiores exposições setoriais eram saneamento, rodovias e telecomunicações.
Em julho, a cota patrimonial avançou 1,35% e a cota de mercado, 2,02%, enquanto o IMA-B subiu 0,97%. No acumulado de 2026 até julho, os retornos foram de 0,62% para a cota patrimonial e 0,11% para a cota de mercado, ante 5,09% do IMA-B. Nos últimos 12 meses, a rentabilidade patrimonial foi de 7,30%, 2,88 pontos percentuais abaixo do índice. O rendimento referente a julho foi de R$ 0,90 por cota, equivalente a 0,95% no mês; segundo a gestora, a redução do valor distribuído está ligada à inflação mais baixa e ao cálculo do resultado pelo regime de competência.
Na carteira, o fundo vendeu R$ 25,3 milhões em ativos e investiu R$ 28,5 milhões em novos papéis no mercado secundário. Entre as compras, a gestora destacou R$ 5,4 milhões em títulos da PetroReconcavo, aumentando uma posição já existente, e R$ 10,7 milhões em debêntures da Vibra, remuneradas a IPCA + 8,32% e com rating AAA informado no documento. O gestor também relatou estabilidade dos spreads de crédito e afirmou que não havia intercorrências relevantes nos ativos da carteira.