O HTMX11, fundo de investimento imobiliário focado em hotéis com gestão ativa pelo BTG Pactual, encerrou o exercício de 2025 com cota patrimonial de R$ 150,86. No período, adquiriu ativos como Novotel São Paulo Morumbi por R$ 106,5 milhões, Ibis Budget Morumbi por R$ 8,8 milhões e aportes no Estanplaza Funchal, todos com origem em capital e objetivo de renda. A carteira inclui diversos hotéis em São Paulo, como Ibis Morumbi, Estanplaza e Intercity, com valores contábeis totais avaliados a valor justo por laudos especializados; algumas desvalorizações foram registradas, como Blue Tree Faria Lima (-23%) e Estanplaza Funchal (-12,8%), enquanto Ibis Budget Morumbi valorizou 17,7%.
O mercado imobiliário em 2025 cresceu moderadamente, impactado por juros elevados que limitaram o crédito, mas sustentado por demanda aquecida, valorização acima da inflação e políticas públicas. Para 2026, o administrador vê perspectivas positivas com aquecimento moderado, impulsionado por queda esperada da Selic e maior acesso ao crédito. Não há processos judiciais relevantes, e o fundo planeja seguir sua política de investimentos para ampliar o patrimônio.
A base de cotistas é pulverizada, com 78,9% das cotas em mãos de quem detém até 5% e um investidor com 21,1% acima de 20%; o diretor responsável é Gustavo Cotta Piersanti, do BTG. Houve diversas transações com cotas do fundo BTG Pactual Yield DI para gestão de caixa, e a remuneração do administrador somou R$ 4,45 milhões (1,09% do patrimônio contábil). Documentos de assembleias estão disponíveis nos sites da B3 e BTG, com procedimentos para participação remota via Webex ou e-mail.