Informe mensal · Julho de 2025

Análise do fundo HSI MALLS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA (HSML11).

Resumo das informações mais importantes do relatório de julho/2025:

- Rendimentos a distribuir por cota: Aproximadamente R$0,66 (R$13.803.311,27 / 20.808.572 cotas). - Taxas a pagar: Taxa de administração de R$1.691.267,45. Não há taxa de performance a pagar. - Índice de Endividamento (Passivo/Patrimônio Líquido): Aproximadamente 29,66% (R$645.681.117,84 / R$2.177.205.874,86). Este valor está entre 20% e 50%, indicando um nível de endividamento moderado. - Índice de Alavancagem Financeira (Ativos/Patrimônio Líquido): Aproximadamente 1,29 (R$2.822.886.992,70 / R$2.177.205.874,86). Este valor está entre 1 e 2, considerado conservador. - Índice de Solvência Geral (Ativos/Passivos): Aproximadamente 4,37 (R$2.822.886.992,70 / R$645.681.117,84). Este valor está acima de 3, considerado excelente. - Desempenho financeiro: Rentabilidade Efetiva Mensal de 0,3800%, Rentabilidade Patrimonial do Mês de -0,2492% e Dividend Yield do Mês de 0,6292%. O Valor Patrimonial por cota é de R$104,63. - Composição da carteira: A maior parte do investimento (quase 90%) está em direitos reais sobre imóveis (shoppings), sendo R$2.427.196.327,22 em imóveis para renda acabados. Há também R$52.524.146,24 em títulos privados e R$73.812.189,90 em fundos de renda fixa para necessidades de liquidez. O fundo possui também R$181.050.672,00 em contas a receber por venda de imóveis. - Liquidez: As disponibilidades (caixa e equivalentes) somam R$26.846.930,51.

Análise comparativa com relatórios anteriores (maio, junho, abril de 2025):

- Número de cotistas: Houve uma diminuição consistente no número de cotistas, passando de 189.765 em abril/2025 para 186.027 em julho/2025. - Rendimentos a distribuir por cota: O valor de rendimentos a distribuir aumentou ligeiramente, de aproximadamente R$0,65 em abril, maio e junho para R$0,66 em julho/2025. - Valor Patrimonial da Cota: O valor está em declínio nos últimos meses. Em abril/2025 era R$108,83, em maio R$108,92, em junho R$104,89 e agora em julho R$104,63. - Taxa de administração a pagar: A taxa a pagar aumentou de R$1.511.654,79 em junho para R$1.691.267,45 em julho. - Taxa de performance a pagar: O fundo não registrou taxa de performance a pagar em julho/2025, diferentemente de junho/2025, quando pagou R$398.316,34. - Rentabilidade Patrimonial do Mês: A rentabilidade patrimonial no mês de julho foi negativa (-0,2492%), após ter sido -3,7024% em junho e positiva em maio (0,0834%) e negativa em abril (-0,2389%). - Dividend Yield do Mês: O Dividend Yield apresentou um leve aumento em julho (0,6292%) em relação a junho (0,5967%) e um patamar semelhante ao de maio (0,5972%) e abril (0,5958%). - Ativos e Patrimônio Líquido: Houve uma leve redução no valor do Ativo e do Patrimônio Líquido nos últimos meses. O Ativo diminuiu de R$2.924.620.036,03 em abril para R$2.822.886.992,70 em julho. O Patrimônio Líquido seguiu a mesma tendência. - Composição da carteira (Ativos Imobiliários): O valor dos imóveis para renda acabados teve uma pequena variação, sendo R$2.499.502.106,83 em abril, R$2.500.733.838,83 em maio, R$2.426.303.710,40 em junho e R$2.427.196.327,22 em julho. O valor em Ações de Sociedades cujo único propósito se enquadra entre as atividades permitidas aos FIIs diminuiu de R$22.055.958,52 em abril para R$17.616.201,64 em julho. - Obrigações por securitização de recebíveis: Este passivo apresenta uma leve queda gradual, de R$625.143.461,92 em abril para R$618.895.393,63 em julho. - Contas a Receber por Venda de Imóveis: Este valor permaneceu estável em R$181.050.672,00 nos últimos três meses (maio, junho e julho), após ter sido R$198.116.880,00 em abril.

As novidades incluem o número de cotistas em declínio, a ausência de taxa de performance a pagar em julho, e a leve recuperação da rentabilidade patrimonial e do dividend yield, mesmo diante de uma contínua redução no valor patrimonial da cota. A carteira de ativos e passivos mostra pequenas variações, mas a estrutura principal de investimentos permanece em imóveis de renda.