Informe mensal · Maio de 2025

Aqui está uma análise do relatório do fundo imobiliário HSI Malls (HSML11), com base nos dados fornecidos:

**1. Resumo do Relatório de Maio de 2025**

* **Rendimento Estimado por Cota:**

* Rendimentos a distribuir: R$ 13.594.368,46 * Número de cotas: 20.808.572 * Rendimento estimado por cota: R$ 0,65 (aproximadamente) * **Taxas:**

* Taxa de administração a pagar: R$ 1.637.770,81 * Taxa de performance a pagar: R$ 0,00 * **Índices Financeiros:**

* Índice de Endividamento (Passivo / Patrimônio Líquido): 28,86% (654.089.164,96 / 2.266.561.924,82). Considerado conservador. * Índice de Alavancagem Financeira (Ativo / Patrimônio Líquido): 1,29 (2.920.651.089,78 / 2.266.561.924,82). Considerado conservador. * Índice de Solvência Geral (Ativo / Passivo): 4,47 (2.920.651.089,78 / 654.089.164,96). Considerado excelente. * **Desempenho:**

* Rentabilidade Efetiva Mensal: 0,6806% * Dividend Yield do Mês de Referência: 0,5972% * **Composição da Carteira:**

* A maior parte dos ativos está alocada em direitos reais sobre bens imóveis (R$ 2.507.033.838,83), com foco em imóveis para renda acabados (R$ 2.500.733.838,83). * Investimentos em FIIs somam R$ 9.541.402,80. * Ações de sociedades permitidas aos FIIs: R$ 19.893.634,10. * **Liquidez:**

* Total mantido para necessidades de liquidez: R$ 158.211.249,65, distribuídos entre disponibilidades, títulos privados e fundos de renda fixa. * Valores a receber totalizam R$ 225.970.964,40, impulsionados por contas a receber por venda de imóveis (R$ 181.050.672,00). * **Número de Cotistas:** 188.982

**2. Análise Comparativa (Fevereiro, Março, Abril e Maio de 2025)**

Aqui está um resumo das principais mudanças observadas ao comparar os relatórios de fevereiro, março, abril e maio de 2025:

* **Número de Cotistas:** Houve um decréscimo contínuo no número de cotistas ao longo dos meses: 193.173 (fevereiro), 190.760 (março), 189.765 (abril) e 188.982 (maio). * **Ativos:** Os ativos apresentaram uma leve diminuição ao longo dos meses: R$ 2.938.299.150,78 (fevereiro), R$ 2.927.746.468,07 (março), R$ 2.924.620.036,03 (abril) e R$ 2.920.651.089,78 (maio). * **Patrimônio Líquido:** Igualmente, o patrimônio líquido também apresentou leve queda: R$ 2.275.796.709,74 (fevereiro), R$ 2.270.095.987,33 (março), R$ 2.264.672.716,24 (abril) e R$ 2.266.561.924,82 (maio). * **Valor Patrimonial por Cota:** O valor da cota acompanhou o movimento de queda, porém estabilizou em maio: R$ 109,368231 (fevereiro), R$ 109,094271 (março), R$ 108,833644 (abril) e R$ 108,924434 (maio). * **Taxa de Administração:** A taxa de administração paga aumentou em maio: 0,0607% (fevereiro), 0,0593% (março), 0,0651% (abril) e 0,0723% (maio). * **Taxa de Performance:** Houve taxa de performance apenas em fevereiro: R$ 4.623.082,62. Nos demais meses, não houve cobrança. * **Rentabilidade Efetiva Mensal:** A rentabilidade apresentou alta em maio: 0,5604% (fevereiro), 0,3438% (março), 0,3569% (abril) e 0,6806% (maio). * **Dividend Yield:** O dividend yield se manteve relativamente estável: 0,5941% (fevereiro), 0,5943% (março), 0,5958% (abril) e 0,5972% (maio). * **Necessidades de Liquidez:** Houve aumento em maio: R$ 121.466.613,23 (fevereiro), R$ 148.031.568,90 (março), R$ 144.173.477,17 (abril) e R$ 158.211.249,65 (maio). * **Valores a Receber:** Houve queda em maio: R$ 272.538.293,72 (fevereiro), R$ 242.869.495,89 (março), R$ 242.873.776,51 (abril) e R$ 225.970.964,40 (maio). * **Obrigações por Securitização de Recebíveis:** As obrigações por securitização de recebíveis se mantiveram relativamente estáveis: R$ 624.777.938,24 (fevereiro), R$ 622.761.048,45 (março), R$ 625.143.461,92 (abril) e R$ 621.358.389,44 (maio).

Em resumo, o fundo apresentou uma leve diminuição no número de cotistas, ativos e patrimônio líquido ao longo dos meses, mas houve um aumento na rentabilidade efetiva mensal no último mês analisado. O dividend yield se manteve relativamente estável e a taxa de administração aumentou em maio.