Informe mensal · Setembro de 2025

HSI MALLS (HSML11) encerrou setembro de 2025 com valor patrimonial da cota em R$ 104,05, queda de 0,05% frente a agosto. O fundo manteve rendimento estimado por cota de R$ 0,68, com dividend yield de 0,65% no mês, estável em relação aos meses anteriores. A carteira permanece fortemente concentrada em ativos imobiliários, com 96% do total investido em shoppings, e não houve alterações significativas na estrutura de ativos ou passivos.

A estrutura de capital se manteve sólida: o patrimônio líquido cresceu levemente, enquanto as obrigações por securitização permaneceram estáveis em torno de R$ 615 milhões, sem novos passivos relevantes. O número de cotistas caiu levemente para 186.783, mas dentro da faixa normal de flutuação observada nos últimos meses. A taxa de administração permanece baixa e controlada.

Comparado aos últimos meses, o valor da cota caiu desde junho, mas estabilizou entre julho e setembro. O dividend yield mostrou tendência de leve alta, passando de 0,60% em junho para 0,65% em setembro. A rentabilidade patrimonial do mês foi negativa, mas de baixa intensidade, sem impacto material no longo prazo. Não houve alterações na liquidez, nem na composição da carteira com mais de R$ 10 milhões.