Relatório gerencial · Dezembro de 2025

No relatório gerencial de dezembro de 2025 do fundo GTWR11, observa-se que a distribuição de rendimentos se manteve estável em R$ 0,90 por cota, o mesmo valor praticado no mês anterior. No entanto, houve uma melhora no resultado gerado em caixa, que subiu de R$ 0,88 em novembro para R$ 0,91 em dezembro, proporcionando uma cobertura mais folgada para os proventos distribuídos. Esse aumento no resultado líquido parece estar relacionado a uma redução significativa nas despesas com taxas do fundo, especificamente na linha de Taxa de Administração, Gestão e Consultoria, que caiu consideravelmente na comparação mensal.

Uma mudança estrutural importante refletida neste documento é a alteração do administrador fiduciário. Enquanto no relatório de novembro a administração ainda constava como Tivio Capital, no documento de dezembro a administração já aparece sob responsabilidade da BEM DTVM Ltda., com a escrituração das cotas passando para o Banco Bradesco. Essa transição administrativa, que já havia sido sinalizada anteriormente, pode ter relação com a alteração na estrutura de custos observada no demonstrativo de resultados.

No mercado secundário, o fundo apresentou uma valorização expressiva de sua cota, encerrando dezembro a R$ 83,00, contra R$ 77,87 no fechamento de novembro. Esse movimento de alta no preço elevou a relação Preço sobre Valor Patrimonial (P/VP) de 0,77 para 0,82, aproximando a cotação de mercado do valor patrimonial, que permaneceu estável em R$ 101,40. A liquidez também teve um aumento relevante, com o volume médio diário de negociação crescendo 46%, saltando de cerca de R$ 747 mil para R$ 1,09 milhão.

Do ponto de vista operacional, o ativo Green Towers mantém 100% de ocupação física, não havendo vacância. O valor do aluguel médio por metro quadrado permaneceu inalterado em R$ 169,1/m². O perfil dos contratos segue inalterado, com vencimento concentrado integralmente em 2028 e reajustes atrelados ao IGPM, previstos para ocorrerem em novembro. O fundo também publicou uma errata técnica retificando a informação sobre a Área Bruta Locável (ABL) própria, reforçando que detém 85% do ativo total. O número de cotistas apresentou uma leve redução, passando de 34.320 para 33.825 investidores.