O relatório mensal de gestão do CDII11 de abril de 2026 apresenta os dados de fechamento em 30/04, com cota patrimonial de R$ 101,05, cota de mercado na B3 de R$ 103,90, patrimônio líquido de R$ 2,8 bilhões e 70.589 cotistas. O fundo, que investe em debêntures incentivadas via fundos master, registrou dividend yield de 17,9% em 12 meses, equivalente a 121% do CDI, com distribuição de R$ 1,23 por cota referente a abril, paga em 15/05 (110% do CDI). O carrega da carteira é CDI + 0,7% a.a., com spread de crédito de 0,7% a.a. e duration de 3,8 anos.
No mês, o gestor iniciou exposição a três novos emissores (Telefônica, Isa Energia e Taesa), elevando o spread e reduzindo o caixa para 20%, em meio a spreads de debêntures incentivadas que abriram 0,3% a.a. e resgates líquidos na indústria acima de R$ 9 bilhões. Houve reprecificação em saneamento devido a Aegea, mas a exposição do CDII11 ao grupo é de apenas 2%, concentrada em subsidiárias. O fundo ajustou sua política de distribuição, removendo a condição de cota patrimonial acima de R$ 100 para maior flexibilidade, com expectativa mínima de R$ 1,00 por cota (cerca de 90% do CDI), podendo usar amortizações, visando preservar patrimônio em cenários voláteis.
A rentabilidade da cota patrimonial ajustada foi de -0,11% no mês, 2,62% no ano (58% do CDI) e 14,50% em 12 meses (98% do CDI), com acumulado desde fevereiro de 2023 em 65,3% (139% do CDI). A carteira é diversificada em cerca de 270 posições de debêntures de infraestrutura (80% do PL), com caixa e LF em 20%, alocação principal em geração de energia (20%), distribuição de energia (10%) e rodovias (8%), e ratings majoritariamente AAA (59%). O fundo tem taxa de administração de 1% a.a., sem taxa de performance, e isenção total de IR para pessoas físicas.