Relatório gerencial · Setembro de 2026

No mês de setembro de 2026, o BTAL11 registrou uma receita total de R$ 5,58 milhões e um resultado líquido de R$ 4,76 milhões, equivalente a R$ 0,80 por cota. Houve uma retração em comparação a agosto, quando o resultado líquido havia sido de R$ 5,10 milhões, ou R$ 0,85 por cota. O recuo foi impulsionado pelo aumento nas despesas do fundo, que subiram de R$ 509 mil para R$ 814 mil. Apesar da menor geração operacional no mês, a distribuição de rendimentos permaneceu estável em R$ 1,00 por cota, sendo amparada pelas reservas de lucros acumuladas viabilizadas pelo regime de competência após a transformação em Fiagro. A gestão manteve a sinalização de distribuir pelo menos R$ 1,00 por cota nos próximos meses.

A carteira de ativos do BTAL11 permaneceu 100% adimplente, com a totalidade dos contratos mantida sob regime atípico e reajustada pelo IPCA. O prazo médio ponderado dos contratos vigentes (WAULT) recuou de 6,5 anos em agosto para 6,0 anos em setembro. A posição de caixa encerrou o mês em R$ 15,6 milhões (2% do patrimônio líquido), contra R$ 17,1 milhões no mês anterior. A gestão destacou novamente a expectativa de desinvestimento da SPE Santo Antônio como um gatilho de rentabilidade relevante, projetando que o reinvestimento do capital liberado tem potencial de adicionar cerca de R$ 0,06 por cota ao mês nas distribuições.

No mercado de negociação, a cotação a mercado do BTAL11 subiu de R$ 79,97 para R$ 82,24, alcançando um valor de mercado de R$ 492 milhões contra R$ 478 milhões em agosto e gerando uma valorização de 2,8% na rentabilidade mensal da cota. Em contrapartida, a liquidez média diária (ADTV) caiu de R$ 0,6 milhão para R$ 0,4 milhão, e o volume total negociado no mês recuou de R$ 13,11 milhões para R$ 9,41 milhões. O valor patrimonial por cota apresentou leve oscilação, passando de R$ 114,64 para R$ 114,45, e a base de investidores teve uma redução marginal de 36.253 para 35.956 cotistas.