Informe mensal · Maio de 2025

Aqui está a análise do fundo imobiliário Bresco Logística (BRCO11), com base nos relatórios fornecidos:

**1. Análise do Relatório de Maio de 2025:**

* **Rendimento Estimado por Cota:** R$ 0,87 (R$ 13.842.379,46 / 15.905.133 cotas) * **Taxas:** * Administração: 0,0019% ao mês sobre o patrimônio líquido * Performance: Não há taxa de performance a pagar neste período. * **Índices Financeiros:** * Índice de Endividamento (Passivo/PL): 2,21% (R$ 41.567.433,81 / R$ 1.880.266.030,41). Considerado conservador. * Índice de Alavancagem Financeira (Ativo/PL): 1,02 (R$ 1.921.833.464,22 / R$ 1.880.266.030,41). Conservador. * Índice de Solvência Geral (Ativo/Passivo): 46,24 (R$ 1.921.833.464,22 / R$ 41.567.433,81). Excelente. * **Desempenho:** * Rentabilidade Efetiva Mensal: 0,6820% * Dividend Yield: 0,7355% * Rentabilidade Patrimonial: -0,0535% * **Composição da Carteira:** * A maior parte dos ativos está alocada em direitos reais sobre bens imóveis (R$ 1.750.021.400,70), especificamente imóveis para renda acabados. * Ações de sociedades cujo único propósito se enquadra entre as atividades permitidas aos FII: R$ 3.054,20 * Valores a receber totalizam R$ 130.078.392,68, sendo a maior parte (R$ 111.714.575,36) referente a contas a receber por venda de imóveis. * Necessidades de liquidez somam R$ 41.730.616,64, alocadas principalmente em fundos de renda fixa. * **Liquidez:** O fundo possui R$ 41.730.616,64 em ativos de liquidez, representando uma parcela pequena do patrimônio líquido.

**2. Análise Comparativa (Fevereiro, Março, Abril, Maio de 2025):**

* **Número de Cotistas:** Houve um aumento constante no número de cotistas: 117.237 (Fev) -> 118.309 (Mar) -> 119.725 (Abr e Maio) * **Patrimônio Líquido:** O patrimônio líquido do fundo apresentou pequenas variações: * Fevereiro: R$ 1.883.637.849,64 * Março: R$ 1.882.284.494,93 * Abril: R$ 1.881.272.248,34 * Maio: R$ 1.880.266.030,41 * **Valor Patrimonial da Cota:** Seguiu a mesma tendência de leve queda do patrimônio líquido: * Fevereiro: R$ 118,429557 * Março: R$ 118,344467 * Abril: R$ 118,280825 * Maio: R$ 118,217561 * **Rendimentos a Distribuir:** Os rendimentos a distribuir se mantiveram relativamente estáveis, em torno de R$ 13.842.000, resultando em um rendimento por cota de aproximadamente R$ 0,87. * **Índice de Endividamento:** O índice de endividamento diminuiu significativamente de Março para Maio, indicando uma redução no passivo em relação ao patrimônio líquido. * **Ativos de Liquidez:** Os ativos de liquidez apresentaram uma diminuição significativa, indicando que o fundo está alocando mais recursos em investimentos de longo prazo ou outros ativos. * Fevereiro: R$ 172.364.849,84 * Março: R$ 175.612.429,28 * Abril: R$ 178.541.843,93 * Maio: R$ 41.730.616,64 * **Contas a Receber:** Notavelmente, as "Contas a Receber por Venda de Imóveis" diminuíram ao longo dos meses, possivelmente indicando recebimento desses valores, e impactando na necessidade de liquidez. * Fevereiro: R$ 121.189.481,35 * Março: R$ 117.984.083,63 * Abril: R$ 114.814.290,44 * Maio: R$ 111.714.575,36 * **Obrigações por Aquisição de Imóveis:** Houve uma redução nestas obrigações, de Fev para Maio. * Fevereiro: R$ 135.467.274,43 * Março: R$ 136.912.441,72 * Abril: R$ 138.037.684,04 * Maio: R$ 0,00

Em resumo, o fundo BRCO11 demonstra estabilidade nos rendimentos distribuídos, um índice de endividamento conservador e um alto índice de solvência. Houve uma diminuição nos ativos de liquidez e nas obrigações por aquisição de imóveis, o que pode indicar uma estratégia de investimento focada em ativos de longo prazo e redução de passivos. O número de cotistas apresentou um crescimento constante.