Relatório gerencial · Setembro de 2026

No relatório gerencial de setembro de 2026, o ARRI11 reportou a distribuição de R$ 0,05 por cota, mantendo o mesmo patamar distribuído no mês de agosto e consolidando uma redução frente ao patamar de R$ 0,07 praticado entre março e julho de 2026, e aos R$ 0,09 pagos até fevereiro. Essa distribuição representou um dividend yield de 1,03% no mês e de 18,52% no acumulado dos últimos doze meses. O resultado líquido gerencial foi de R$ 1,17 milhão em setembro, vindo de R$ 1,30 milhão em agosto e R$ 1,00 milhão em maio de 2026. O caixa fechou em 4,61% do patrimônio líquido, ante 3,21% em maio, enquanto a cota patrimonial avançou para R$ 8,55, com as cotas negociadas a mercado com deságio de aproximadamente 57% sobre o valor patrimonial.

O evento operacional de maior destaque comunicado pela gestão foi a repactuação do CRI Raposo. A medida readequou o cronograma de pagamentos de juros ao fluxo de monetização e repasses bancários das unidades já comercializadas do empreendimento em São José dos Campos, que se encontra com obra concluída e estoque residual de cinco unidades. Na esteira dessa repactuação, as operações CRI Raposo, CRI Raposo II e Debênture HVL tiveram seus vencimentos reajustados para dezembro de 2026, comparado a setembro de 2026 observado no relatório de maio. Conforme a gestão, a repactuação buscou evitar o vencimento antecipado e a execução de garantias, mantendo a remuneração e as garantias contratuais vigentes.

Na carteira de crédito do ARRI11, ocorreram alterações relevantes de ativos na comparação com maio de 2026. Deixaram o portfólio as operações CRI Socicam GRSA, que representava 4,60% do fundo, e CRI Nave II, de 1,34%. Por outro lado, constam como novas adições o CRI Teriva, respondendo por 2,03% do patrimônio líquido, e o CRI Versalhes, com 1,43%. No que tange à alocação por indexadores, a fatia vinculada ao CDI avançou de 18,7% em maio para 25,6% em setembro, reduzindo a proporção em IPCA de 81,3% para 74,4%. A taxa média em IPCA passou de IPCA + 11,68% para IPCA + 11,89% ao ano, enquanto a taxa média em CDI permaneceu em CDI + 5,12% ao ano. O perfil de risco dos recebíveis também registrou aumento na categoria High Yield, que passou de 86,6% para 92,5% do total de crédito.

Em relação aos ativos em inadimplência e garantias, o CRI Ipatinga segue com vencimento antecipado declarado, provisão de devedores duvidosos mantida em 60% e execução de garantias em andamento com determinação de penhora de imóveis. Por fim, a divisão setorial do ARRI11 ampliou a participação em incorporação de 39,2% para 44,5% e loteamentos de 29,5% para 32,8%, enquanto o segmento corporativo recuou de 13,4% para 7,5%, refletindo diretamente a saída da posição do CRI Socicam.