O AAZQ11 distribuiu R$ 0,0925 por cota em agosto, acima dos R$ 0,0900 de julho, com dividend yield mensal de 1,41% e anualizado de 18,24%, equivalente a 131,2% do CDI pela cota de mercado, ante 15,67% e 110,7% do CDI no mês anterior. A receita com juros caiu de R$ 2,56 milhões em julho para R$ 2,34 milhões em agosto e os custos recuaram de R$ 239,9 mil para R$ 205,3 mil, resultando em lucro contábil de R$ 2,13 milhões ou R$ 0,0890 por cota, abaixo do dividendo pago no mês, o que gerou lucro não distribuído mensal negativo de R$ 0,0035 e zerou o saldo acumulado do semestre e do ano.
O AAZQ11 encerrou agosto com cerca de 99,6% do patrimônio líquido alocado, ante 99,2% em julho, sendo 69,1% em CRAs e 29,5% em FIAGROs de direitos creditórios, ante 68,7% e 29,1% no mês anterior. O carrego bruto recuou para CDI mais 3,07% na página de indicadores e 3,19% no texto do gestor, ante 3,39% e 3,27% em julho, e o carrego líquido caiu para CDI mais 1,98% ao ano, ante 2,06%. As principais movimentações foram aumento de cerca de R$ 4 milhões no CRA Tropical, com série sênior a CDI mais 4,50% e subordinada a CDI mais 10,00%, passando a 1,94% do PL, aumento de R$ 354 mil no Fiagro Toagro a CDI mais 5,00%, passando a 2,10% do PL, e alocação de cerca de R$ 250 mil no CRA Olfar a CDI mais 2,70%, com 0,17% do PL, além de amortizações previstas dentro do cronograma. O gestor indica que para os próximos meses são esperadas novas amortizações programadas e extraordinárias e novos investimentos em estruturação para substituí-las.
Na composição por segmento houve queda de recebíveis pulverizados de 26,43% para 24,37% e leve recuo de açúcar e etanol de 22,99% para 22,80%, com alta de caixa de 4,47% para 4,63% e de outros de 10,78% para 12,78%. Por subordinação, a tranche única caiu de 54,00% para 51,74% e a mezanino de 4,16% para 2,92%, enquanto a sênior subiu de 36,39% para 36,91% e a subordinada de 3,56% para 3,98%. Entre os ativos, destaque para a queda do CRA Futura de cerca de R$ 4,67 milhões para R$ 2,10 milhões, de 2,25% para 1,01% do PL. Sobre o Fiagro Caetê, o gestor do AAZQ11 informa que não houve movimentações ou decisões relevantes no mês e segue acompanhando com a Ceres e a Ecoagro a execução contra os avalistas do CRA Stoppe na esfera civil e os processos ligados à Operação Greenwashing na esfera criminal, ainda aguardando denúncia. No mercado, a cota fechou a R$ 6,58 ante R$ 6,73 em julho, com valor de mercado de R$ 158,1 milhões ante R$ 161,7 milhões, patrimônio líquido estável em R$ 207,4 milhões e valor patrimonial de R$ 8,631 ante R$ 8,635, levando o desconto de VM sobre VP de 0,78 vez para 0,76 vez. O número de cotistas manteve tendência de queda, de 30.254 para 29.891, e a liquidez média diária caiu de 53.920 cotas e R$ 404,5 mil para 41.738 cotas e R$ 264,4 mil.